รายงานพื้นฐานวันนี้
ADVICE - แอดไวซ์ ไอที อินฟินิท
.
พลังส่งจากสินค้า Apple
.   ราคาหุ้น ADVICE ปรับขึ้นแล้ว 21% ตั้งแต่เราแนะนำ “ซื้อ” เมื่อ 6 มิ.ย. แต่ยังมีอัพไซด์ต่อ โดยสมาร์ทโฟนกลายเป็น Growth engine หลัก ทั้งจากการขยายสาขา iStore และยอดขายต่อสาขาที่สูงขึ้น เราคาดอัตราผลตอบแทนเงินปันผลปีนี้ราว 6%
.   ยอดขาย ก.ค.–กลาง ส.ค. โต 17–18% YoY หนุนโดยยอดขายสมาร์ทโฟนที่พุ่งกว่า 2 เท่า (17% ของรายได้) Apple เป็นหัวหอกที่ 13% ของยอดขาย จากสถานะ “Authorized Reseller” ตั้งแต่ 3Q24 ทำให้ SSS ของร้านที่ขาย Apple ดีขึ้นอย่างชัดเจน ปัจจุบัน ADVICE มีสาขาที่ขาย Apple ได้ 80 แห่ง จากทั้งหมด 117 สาขา และวางแผนขยายการขาย iPhone รุ่น N-1 ผ่านร้านแฟรนไชส์ 237 แห่งใน 2H25 คาดว่ายอดขายสมาร์ทโฟนรวมจะโต 104% YoY ในปี 2025 และอีก 33% ในปี 2026
.   ธุรกิจ iStore ขยายตัวเร็ว ปัจจุบันเปิดแล้ว 8 สาขา ยอดขายเฉลี่ย 6–7 ลบ./เดือน ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์คุ้มทุนมาก ยกเว้นเพียงสาขาสตูลที่ยังไม่ถึงเป้า บริษัทตั้งเป้าเพิ่มอีก 14 สาขาใน 2H25 (รวมเป็น 22 สาขาสิ้นปี) และอีกกว่า 42 สาขาในปี 2026 รวมไม่น้อยกว่า 64 สาขา
.   เราปรับประมาณการกำไรหลักปี 2025–27 ขึ้น 7% ทุกปี จากคาดการณ์ยอดขายสมาร์ทโฟนที่สูงขึ้น ทำให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2025 ปรับขึ้นเป็น 6.50 บาท (เดิม 5.70 บาท) โดยใช้ PER 15 เท่า คาดกำไรหลักปี 2025 ที่ 270 ลบ. (+16% YoY) ใกล้เคียงกับการเติบโตของรายได้ ส่วน 3Q25 คาดกำไรโต YoY จากยอดขายสมาร์ทโฟน แต่ QoQ อาจทรงตัวจากค่าใช้จ่ายเปิดร้านใหม่
.  Fundamental view : เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมอง Valuation ปี 2025 PER 13.1 เท่า, ROE 28% และ Dividend yield ราว 6% เป็นจุดแข็งที่น่าสนใจ ขณะที่รายได้มีความชัดเจนต่อเนื่องถึงปี 2026
				
				
				
				
				
				
				

เรียบเรียง โดย ประน้อม บุญร่วม  
                อีเมล์. [email protected]