กำไร 4Q67 ออกมาโตดี YoY ตามคาด
Flash Points :
.   • บริษัทมีกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 52 ล้านบาท (-16% QoQ, +56% YoY) เท่ากับที่เราคาดการณ์ โดยกำไรที่ตกต่ำลง QoQ เป็นเพราะยอดขายชะลอลงจากไตรมาส 3 ที่ปกติจะเป็นช่วงที่มียอดขายสูงสุดของปี ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่สูงขึ้น ส่วนกำไรที่จะโตแรง YoY เพราะมีรายได้ยอดขายเพิ่มทุกช่องทาง และอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) สูงขึ้น
.   • บริษัทประกาศจ่ายปันผลสำหรับปี 2567 ที่ 0.175 บาท (XD 10 มี.ค. 68)
 

Impact Insight :
.   • กำไรสุทธิโดยรวมสำหรับปี 2567 อยู่ที่ 232 ล้านบาท (+37% YoY) เพราะยอดขายโตขึ้น 5% YoY โดยยอดขายจากสาขาเดิม (Same Store Sales Growth-SSSG) โต11.96% YoY และอัตรามาร์จิ้นที่สูงขึ้น จากสัดส่วนที่เพิ่มของการขายอุปกรณ์เสริม ซึ่งสร้างมาร์จิ้นสูง บวกกับได้รับส่วนลดการค้าเพิ่มขึ้นตามปริมาณขายที่สูงขึ้น
 
Execution :
.   • จากกำไร 4Q67 และกำไรทั้งปี 2567 ที่ออกมาตามคาด ทำให้เราคงประมาณการกำไรปี2568 – 69 ของ ADVICE ที่ 304 ล้านบาท (+31% YoY) และ 411 ล้านบาท (+35% YoY) ตามลำดับ รวมทั้งคงราคาเป้าหมายปี 2568 ไว้ที่ 8.05 บาท (อิง PER 16.4 เท่า)
.   • คงคำแนะนำ “Outperform” เพราะเชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยลบจากกำไรที่ชะลอตัว QoQ ใน 4Q67 ไปแล้ว ขณะที่ระยะถัดไปมีแนวโน้มสดใสขึ้นใน 1Q68 จากมาตรการ Easy E-receipt และการที่ค่ายมือถือแบรนด์ดังได้ทยอยเปิดตัวมือถือรุ่นใหม่ตั้งแต่ ม.ค.68 เช่น Samsung S25, S25 Ultra ซึ่งคาดจะช่วยเร่งยอดขายสินค้าในกลุ่ม Android ของ ADVICE ด้วย
 
ปัจจัยเสี่ยง
1. เศรษฐกิจที่ชะลอตัว และกำลังซื้อที่ลดลง
2. ธุรกิจหลัก (ค้าปลีก) มีการแข่งขันในอุตสาหกรรมสูง
3. การแย่งลูกค้ากันเองของสาขาที่เปิดใกล้เคียงกัน
 
Research Division
ปิยะธิดา สนธิสมบัติ
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 018160
				
				
				
				
				
				
				

เรียบเรียง โดย ประน้อม บุญร่วม  
                อีเมล์. [email protected]